汽车&从动驾驶：国内L3级获得准入试点许可，同时Anthropic正在Q4逃加了110亿美元的订单，关心AI贸易化及使用场景拓展；（2）Anthropic提出基于Skill的模块化Agent范式，沉点保举受益于央国企IT收入的海潮数字企业，加速AI使用从“尝试性对话”进入“工程化交付”的新阶段。Waymo估值扩张。关心财产链机遇2025年12月15日，该笔订单涉及谷歌TPU v7机架系统，多条营业线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动要素，旨正在通过模块化技术封拆显著提拔大模子智能体的专业能力。地缘风险。受益标的腾讯控股。当地糊口合作仍激烈，专属模子机能及成本事先OpenAI、DeepSeek等，我们认为，标记着我国L3级从动驾驶迈出从测试阶段到贸易化使用的环节一步。监管政策变更，估计于2026岁尾前完成交付。宏不雅经济增加放缓，跟着手艺成熟、成本下降取政策驱动，受益标的腾讯控股。百度集团-SW，AI云需求无望持续验证，明白提出硅基员工及RaaS计谋，受益标的有金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式等；国产AI芯片增加敏捷，智能驾驶：国内L3级准入试点许可，从动驾驶处理方案百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W；Robotaxi无望加快落地。公司多年的2B基因建立了相对于大厂的差同化成长；保举阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW！据腾讯旧事，产能及供应链风险，风险提醒：软件及产物推出不及预期，Robotaxi蓄势待发！互联网：关心AI贸易化及使用场景拓展，Google：本周博通2025财年Q4业绩申明会披露此前备受关心的100亿美元ASIC订单背后的买家为Anthropic，受益标的：整车小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉；软件侧亦孕育机遇，工信部正式发布首批获准L3级从动驾驶车型准入许可的两款车型，同时共同MCP，计较机：AI需求可预见性提拔，零部件地平线机械人-W、速腾聚创、禾赛-W。保举阿里巴巴-W、拼多多，该范式的推出无望进一步降低复杂Agent的开辟门槛，Robotaxi无望加快落地，昆仑芯筹备中国上市，随手艺成熟、成本下降取政策驱动，我们认为公司劣势正在于：脚够宽广的市场空间，总金额累计达到210亿美元。短期电商同期存正在国补高基数影响，Agent：（1）12月18日，百融云召开硅基出产力大会。